Poljska Santander banka (Foto: Vikipedia)
Erste Grup Bank AG („Erste Grupa“) i Banko Santander SA („Santander Grupa“) objavile 5. maja da su sklopile sporazum kojim bi Erste Grupa stekla 49% udela u Santander Bank Polska Grupa SA („Santander Bank Polska“) za novčanu nadoknadu od 584 PLN po akciji (približno 6,8 milijardi evra) i 50% udela u Santander Tovarzistvo Fondu za investicije SA („Santander TFI“) za približno 0,2 milijarde evra novčane nadoknade od Santander Grupe. Zajedno, ovo iznosi ukupnu novčanu nadoknadu od 7,0 milijardi evra, navodi se u saopšenju Esrte Grupe.
Santander Bank Poljska je treća najveća banka u Poljskoj po imovini, sa tržišnim udelom >8% (na osnovu obima transakcija od decembra 2024. godine), i takođe je jedna od najprofitabilnijih u zemlji. Nudi kompletan paket komercijalnih bankarskih proizvoda za stanovništvo, mala i srednja preduzeća i korporativne klijente. Santander TFI je kompanija za upravljanje imovinom sa 6 milijardi evra imovine pod upravljanjem od decembra 2024. godine.
Očekuje se da će predložena transakcija povećati zaradu po akciji (EPS) Erste grupe za >20% i njen povraćaj na materijalni kapital (ROTE) na ~19% u 2026. godini u odnosu na trenutni tržišni konsenzus od ~15%.
Erste Group – campus u Beču
Peter Bosek , generalni direktor Erste grupe, prokomentarisao je: „Predloženom akvizicijom kontrolnog udela u Santander banci Poljska ispunjavamo dugogodišnji strateški cilj: kao vodeći zajmodavac u Centralnoj i Istočnoj Evropi nastavljamo da širimo svoje prisustvo u regionu i da se širimo na jedno od najdinamičnijih i najprofitabilnijih bankarskih tržišta u Evropi. Erste grupa je osnovana sa jasnom svrhom: da podstakne prosperitet i finansijsko zdravlje. Današnja objava, uključujući novu stratešku saradnju koju smo potpisali sa Santander grupom kako bismo iskoristili naše snage za naše klijente u našim ključnim geografskim područjima, otvara nam put da pomognemo milionima ljudi da prosperiraju“.
Štefan Derfler , finansijski direktor Erste grupe, prokomentarisao je: „Akvizicija kontrolnog udela u Santander banci Poljska omogućiće nam da ostvarimo profitabilan i vrednosni rast. Na taj način efikasno raspoređujemo naš kapital kako bismo ostvarili povoljne prinose za naše investitore. Snaga naše kapitalne pozicije znači da smo u mogućnosti da ovu akviziciju u potpunosti finansiramo iz internih resursa Erste grupe”.
Kritična masa pri ulasku na tržište
Santander banka Poljska obezbeđuje Erste grupi neophodnu kritičnu masu u Poljskoj odmah po ulasku, jačajući njenu poziciju vodećeg zajmodavca u Centralnoj i istočnoj Evropi povećanjem kreditnog portfelja u regionu sa 94 milijarde evra na 131 milijardu evra na osnovu podataka iz decembra 2024. godine.
Dodavanjem Santander banke Poljska u svoje poslovanje, Erste grupa bi povećala svoju ukupnu klijentsku bazu za ~36%, na ~23 miliona klijenata, a svoju klijentsku bazu u Centralnoj i Istočnoj Evropi za ~50%, što bi joj omogućilo da dopre do ~18 miliona klijenata van Austrije. Potencijalna bankarska populacija Erste grupe u Centralnoj i Istočnoj Evropi bi se povećala za približno 66% na 78 miliona.
Poljska je pokazala jedan od najvećih rasta realnog BDP-a u Evropi u poslednjih 25 godina, a njen bankarski sektor je i dalje nedovoljno prodro u poređenju sa većinom drugih evropskih zemalja. Predložena akvizicija bi Erste grupi pružila izloženost jednom od najbrže rastućih i najprofitabilnijih bankarskih tržišta u Evropi, sa atraktivnom dugoročnom putanjom rasta.
Potpuno interno finansirana akvizicija
Erste grupa bi finansirala akviziciju isključivo iz internih sredstava, uz otkazivanje planiranog otkupa akcija od 700 miliona evra najavljenog 28. februara 2025. godine, primenu privremeno smanjenog koeficijenta isplate dividende od maksimalno 10% neto dobiti za 2025. godinu i razne mere za upravljanje bilansom stanja u upravljanju rizicima, što bi rezultiralo očekivanim koeficijentom CET1 po zaključenju transakcije, procenjenim oko kraja 2025. godine, pod uslovima zaključenja, od >13,5%, i koeficijentom CET1 koji bi dostigao >14,25% u 2026. godini, što je takođe postavljeno kao novi ciljni nivo za Erste grupu. Dividenda za poslovnu 2024. godinu ostaje nepromenjena na 3 evra po akciji, a isplaćuje se 28. maja 2025. godine, pod uslovom da je odobri godišnja skupština. Erste grupa cilja da se vrati na trenutni raspon isplate dividende od 40-50% od poslovne 2026. godine.
Poboljšan distributivni kapacitet
Profil profitabilnosti Erste grupe, a samim tim i njen osnovni distributivni kapacitet, trebalo bi da se značajno poboljšaju nakon zaključenja transakcije. Očekuje se da će zarada po akciji (EPS) za 2026. godinu porasti za >20% u poređenju sa najnovijim konsenzusnim očekivanjima. Procenjuje se da će povraćaj na kapital (ROE) i ROTE za 2026. godinu biti ~16% i ~19%, respektivno. Projektovano je da će povraćaj na investicije (ROI) u prvoj godini (2026) biti ~11%, što je uglavnom u skladu sa alternativnim opcijama za raspoređivanje kapitala.
Perimetar transakcije i ključni termini
Erste grupa namerava da kupi 49% izdatih običnih akcija Santander banke Poljska od Santander grupe za novčanu nadoknadu od 584 PLN po akciji, čime bi Erste grupa postala najveći akcionar banke. Predložena akvizicija udela od 49% ponudiće Erste grupi de fakto kontrolu nad Santander bankom Poljska kao njenim najvećim akcionarom, sa ovlašćenjem da imenuje članove u Nadzorni odbor i, preko svojih predstavnika u Nadzornom odboru, članove Upravnog odbora. To bi takođe rezultiralo potpunom konsolidacijom Santander banke Poljska kao dela finansija Erste grupe nakon završetka transakcije.
Pre završetka predložene akvizicije, Santander grupa planira da stekne 60% udela u Santander Konsjumer banci SA („Santander Konsjumer banka“) koje trenutno poseduje Santander banka Poljska, kako bi preuzela 100% poslovanja. Nakon ove transakcije, očekuje se da će Santander banka Poljska imati više od 37 milijardi evra neto kredita, više od 50 milijardi evra depozita klijenata, oko 67 milijardi evra imovine i ~1,7 milijardi evra neto prihoda (prilagođenog za hipotekarne rezerve u švajcarskim franakima) na pro forme osnovi zaključno sa decembrom 2024. godine.
Pored toga, Erste grupa namerava da stekne 50% udela u Santander TFI od Santander grupe, dok će preostalih 50% udela direktno posedovati Santander banka Poljska.
Zaključenje transakcije podleže uobičajenim regulatornim odobrenjima, uključujući posebno odobrenje Poljskog organa za finansijski nadzor (KNF) i antimonopolsko odobrenje Evropske komisije. Očekuje se da će akvizicija biti zaključena oko kraja 2025. godine, u zavisnosti od regulatornih odobrenja i drugih prethodnih uslova, uključujući završetak prodaje Santander potrošačke banke Santander grupi.
Strateška saradnja između Erste grupe i Santander grupe
Pored predloženih transakcija objavljenih danas, Erste Grupa i Santander Grupa su objavile da sklapaju posebnu stratešku saradnju u oblasti korporativnog i investicionog bankarstva (CIB) i plaćanja u ključnim regionima. Ova saradnja će nastojati da iskoristi prisustvo, mogućnosti proizvoda i klijente svake banke kombinovanjem stručnosti Erste Grupe u Centralnoj i Istočnoj Evropi, a sada i u Poljskoj, sa vodećim pozicijama Santander Grupe u Velikoj Britaniji, Evropi i Americi.
Prema uslovima saradnje, obe banke će nastojati da pruže lokalna rešenja i uvide u tržište svojim klijentima iz oblasti civilnog i investicionog banka (CIB) u celom obimu poslovanja putem modela preporuke koji će olakšati besprekornu interakciju sa klijentima i ponudu usluga. Klijenti civilnog i investicionog banka Erste Grupe će takođe imati koristi od pristupa rešenjima sa dodatnom vrednošću Santander Grupe, uključujući savetodavna rešenja, rešenja za tržišta kapitala i finansiranje projekata. Pored toga, banke će otvoriti značajne mogućnosti u sektoru plaćanja.
JP Morgan SE deluje kao finansijski savetnik, a Rimarz Zdort Maruta i Volf Tajs kao pravni savetnici Erste grupe u vezi sa ovom transakcijom, navodi se u saopštenju za medije.
